财富管理的终极目标是幸福管理!

发布时间:2020-07-22 来源:MBA

怎样理解“财富管理”这个快速发展中的行业?不同层次的需求对应哪些不同的财富管理方式?

中国民间财富保守估计已达200万亿,是中国GDP的2倍多,大力发展针对中产阶级的财富管理行业,提升居民财富管理能力刻不容缓,对我国具有重大意义,它的终极目标是提升人民群众的幸福感、获得感和安全感,从这个意义上来说,财富管理的终极目标是幸福管理。

现代金融学的发展得益于心理学的研究,财富的不同阶段与著名心理学家马斯洛对人的五个层次需求划分做类比:

财富管理的第一阶段是生存、温饱阶段,需要解决生理需求、安全需求;

第二阶段是小康阶段,需要解决社会需求、尊重需求;

第三阶段是富裕阶段,需要解决自我实现需求、成长需求。

这三个阶段也是和我们社会主义建设的三个阶段站起来、富起来、强起来相吻合的。财富管理也有非常多的不同层级。

另一种表述方式是标准普尔针对成熟市场十万个代表性家庭所做的深度刻画,形成了财富管理四象限。标准普尔家庭资产配置象限图,把家庭资产分成4个账户来进行:

第一个账户需要解决简单流动性需求,用于短期消费,约占家庭财富的10% 左右;

第二个账户用于应付短期有可能出现的重大风险,也就是生活中的“黑天鹅”事件;

第三个账户用于支付长期大概率会发生但距离现在又很遥远的事件,例如,子女教育、养老等;

第四个账户是可以用于投资、“搏一把”的资金,可以把暂时不需要用到的家庭资产做成长期投资,以10-20年为周期,得到更高的投资回报。对应什么样的财富管理工具,才能够满足财富家庭的不同需求?对于第一象限的短期流动性需求,需要资金保持流动性和安全性,货币基金等高流动性、低风险的资产种类可以满足。对于第二象限的应对“黑天鹅”安全性需求,保险类产品较为合适。单看保险产品,它的收益性、流动性并不是最好,但是对于家庭整体财富配置的抗风险能力具有巨大作用。

第三象限是需要具有长期稳定投资价值的金融工具,不追求高收益,重在长期的稳定。一般在年轻的时候风险承受能力更强,接近退休的时候希望能够进入到更加安全的资产种类,这些资产是需要长期使用的,短期并不会大进大出,可以配置在相对来说期限更长,流动性更低的资产,比如债券产品、信托产品、分红型保险等。

第四象限需要满足高收益需求,私募股权产品等由于牺牲了部分的流动性,在3年、5年甚更长的锁定期后,会带来更高的回报。满足不同阶段需求的财富工具可以总结为“守”和“创”两种。流动性和安全性主要是解决“守”的问题,是保证衣食无忧,是一种底线思维;而用来放手一搏的钱,主要解决的是“创”的问题,是追求未来的可能、无限的上升空间。

目前资本市场上存在底层优质资产不足的问题。优质企业较少,创新创业的活力还有待进一步提高。真正能够长期可持续地提升社会总产出的生产力,来自于科技研发形成的生产力,以及把这些生产力转变成社会产出的企业家精神。未来中国居民家庭的财富管理需要更多优质企业作为支撑。